「もう、米国の大手資産運用会社と銀行で秋のトリプル安（株安、債券安、ドル安）を検討しないところはない。とくに日本の大震災の直後から、どこもこれ以上ないくらい真剣になった」。ニューヨークで筆者が聞いた話だ。
　非常事態が迫ったらどうするか。米国債の手持ちはどこも減らしつつあるものの、あまりに長期金利が上昇（債券価格は下落）すると、自分で自分の首を絞めかねない。債券のリスクヘッジのため、誰もが考える投資先が貴金属だ。米国機関投資家、とくにヘッジファンドは金、個人富裕層と銀行は銀を買いに走っている。
　まず金。この原稿を書いている四月下旬現在、オンス一千五百ドルを超え史上最高値を更新中だ。しかも、先物や金ＥＴＦ（上場投資信託）などの買いを現物の金地金に切り替えて、将来の現物不足に備える作戦が流行し始めた。
　全米第二位の大学基金、テキサス大基金がその第一号で、主導したのは投資管理会社ヘイマン・キャピタルのＪ・カイル・バス氏。同氏はサブプライムのブーム破綻を予見した「売り」で大儲けした著名人だが、このほど十億ドルの金投資を地金の保有に切り替えた。「金は増刷の・・・